Beauty M&A activity poised to gear up in 2026: Estée Lauder, Coty e LVMH tra i protagonisti
Il panorama delle fusioni e acquisizioni (M&A) nel beauty, che ha visto una rinascita nel 2025, è anticipato proseguire nel nuovo anno, mentre le aziende strategiche valutano i loro portafogli e le società di private equity cercano nuove prospettive. Secondo Capstone Partners nel loro Beauty M&A Update di dicembre 2025, “Gli sforzi per ottimizzare i portafogli probabilmente guideranno un’aumentata attività di acquisizione tra le aziende quotate in borsa mentre si orientano verso l’acquisto dopo aver ceduto brand non-core, preparando il terreno per un ambiente M&A beauty più robusto nel 2026”.
Nei mercati statunitense ed europeo, Estée Lauder Companies è tra le strategiche pronte a impegnarsi in acquisti o vendite. Dopo aver implementato una nuova strategia di turnaround, il CEO Stéphane de La Faverie ha indicato di star rivedendo il portafoglio dell’azienda. Anche se Estée Lauder non ha fatto annunci ufficiali, fonti all’interno del settore hanno informato WWD che i suoi brand con base in California, inclusi Smashbox e Too Faced, sono probabili candidati alla vendita. Il futuro del brand skincare Glamglow, che ha visto rimosse le sue funzionalità e-commerce, rimane incerto. Inoltre, ci sono voci che Estée Lauder potrebbe cercare un acquirente per il brand skincare coreano Dr. Jart, che è sotto la sua proprietà dal 2019.
Gli osservatori del settore speculano che il 2026 potrebbe essere un anno cruciale per de La Faverie per stabilire la sua influenza attraverso acquisizioni. Coty Inc., che ha iniziato l’anno con un nuovo CEO, sta attualmente conducendo una valutazione strategica della sua divisione mass color cosmetics e delle operazioni in Brasile, come annunciato a settembre. Questa revisione esaminerà il business di color cosmetics di massa da 1,2 miliardi di dollari di Coty, che include brand come CoverGirl, Rimmel, Sally Hansen e Max Factor, insieme alle sue operazioni brasiliane da 400 milioni di dollari. Citi sta supervisionando questa valutazione, che considererà varie opzioni, incluse partnership, disinvestimenti e spin-off.
LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton starebbe apparentemente contemplando la vendita della sua partecipazione del 50% in Fenty Beauty. La recente acquisizione di K Beauty da parte di AAmorepacific Global a settembre 2025 ha sollevato domande sul fatto che altri brand beauty sviluppati sotto l’incubatore Kendo Brands di LVMH, come Lip Lab e Ole Henriksen, potrebbero essere presto in vendita. Unilever sta intensificando il suo focus sul settore beauty e cura personale e si prevede perseguirà acquisizioni principalmente negli Stati Uniti e in India. Il CEO Fernando Fernandez ha dichiarato al Barclays Consumer Staples a settembre di prevedere che due terzi dei ricavi dell’azienda deriveranno da beauty e cura personale nel medio termine, rispetto a circa il 51% attualmente.
L’Oréal, che ha dimostrato una forte strategia di acquisizione nel 2025, acquisendo Kering Beauty, Medik8, ColorWow e aumentando la sua partecipazione in Galderma, probabilmente continuerà a migliorare il suo portafoglio nell’anno a venire. Il CEO Nicolas Hieronimus ha commentato a novembre 2025 ai WWD Beauty Inc Awards: “A volte bisogna riconoscere ciò che non si sa; acquisire attraverso BOLD Bold Opportunities for L’Oréal Development è un metodo per noi per imparare ed espanderci”.
Per quanto riguarda gli obiettivi di acquisizione, le fonti indicano che i brand masstige rimarranno tra gli asset più ricercati nel mercato beauty, poiché molti stanno raggiungendo la soglia di vendite di 100 milioni di dollari più rapidamente delle loro controparti prestige. “Prevediamo maggiore attività nel settore masstige”, ha notato un insider.
“I brand che offrono una genuina value proposition con efficacia comprovata e pricing appropriato guadagneranno trazione in questo mercato”. Altre categorie stanno anche prosperando. “La profumeria è molto richiesta”, ha affermato un esperto del settore. “Tutti vogliono essere coinvolti in questo segmento, sia quelli già nella profumeria che quelli che non lo sono”. Un altro insider prevede che il 2026 vedrà significativa attività M&A nel settore hair care, esprimendo speranza per risultati migliori rispetto ai brand di color cosmetics.
Diversi processi bloccati dell’anno precedente, particolarmente negli Stati Uniti, potrebbero riemergere nel 2026, inclusi brand che hanno sperimentato notevole crescita nel 2025 e potrebbero diventare candidati primari per transazioni. Brand recenti che esplorano le loro opzioni includono Puig, la cui società madre, Advent International, starebbe apparentemente in discussioni preliminari per vendere il gruppo, che include Penhaligon’s e Le Labo, con una potenziale valutazione superiore a 2 miliardi di dollari.
Bubble Skincare e Salt & Stone sono anche nel mix. Bubble, che ha ingaggiato Centerview Partners, è stato uno dei primi brand skincare mirati ai consumatori Gen Z e Gen Alpha, con vendite stimate tra 100 e 150 milioni di dollari. Salt & Stone, un brand di cura personale fondato nel 2017 dallo snowboarder professionista Nima Jalali, starebbe apparentemente lavorando con Raymond James, con vendite intorno ai 150 milioni di dollari. Un’altra vendita anticipata è il brand makeup di Dame Pat McGrath, Pat McGrath Labs.
WWD ha riportato a dicembre che gli asset sono offerti in vendita, con Hilco che gestisce il processo. Questa vendita includerebbe garanzie collaterali impegnate da Pat McGrath Cosmetics e Patricia McGrath. L’anno a venire è destinato ad essere attivo per l’industria beauty. Capstone ha notato: “L’appetito per il deal-making rimane tra le strategiche, e le società pubbliche sono sempre più tornate nel panorama M&A poiché la volatilità e l’incertezza del mercato si sono attenuate. Accoppiato con numerosi catalizzatori per aumentare le transazioni di private equity, Capstone anticipa che l’M&A beauty guadagnerà momentum nel 2026, poiché il settore rimane ricco di opportunità e resiliente
